Rating e agência classificadoras de risco o que são ?
Sempre bate aquela dúvida a respeito das agência de classificação e nos perguntamos, o que é rating ? o que é uma agência classificadora de rating ? e para que serve o rating ? Para compreender melhor, é bom tentarmos traduzir o termos em inglês rating, a tradução rating é avaliação, logo esse termo o que melhor descreve o que de fato significa esse termo.
Portanto, em investimento temos empresas, pessoas ou entidades encarregadas de realizar avaliação (dar rating) para outras empresas, empreendimentos, ou operações de crédito.
A classificação de crédito (também chamada de nota de risco, rating, classificação de risco, avaliação de risco, notação de risco ou notação financeira de risco) avalia o valor do crédito de emissões da dívida de uma empresa ou um governo. É análogo às notações de crédito para pessoas físicas.
Toda empresa emissora de títulos de renda fixa será classificada em um Rating
para que o investidor possa entender qual o risco de crédito envolvido na operação.
Mundialmente há três empresas privadas que fazem o rating das empresas e rating de países.
A Fitch, Moodys e Standard & poor’s. Essas empresas avaliadoras de rating possuem a seguinte classificação de rating:
| Moody’s | S&P (Standard & Poor´s) | Fitch | ||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Longo prazo | Curto prazo | Longo prazo | Curto prazo | Longo prazo | Curto prazo | |
| Aaa | P-1 | AAA | A-1+ | AAA | F1+ | Prime |
| Aa1 | AA+ | AA+ | Grau elevado | |||
| Aa2 | AA | AA | ||||
| Aa3 | AA- | AA- | ||||
| A1 | A+ | A-1 | A+ | F1 | Grau médio elevado | |
| A2 | A | A | ||||
| A3 | P-2 | A- | A-2 | A- | F2 | |
| Baa1 | BBB+ | BBB+ | Grau médio baixo | |||
| Baa2 | P-3 | BBB | A-3 | BBB | F3 | |
| Baa3 | BBB- | BBB- | ||||
| Ba1 | Not prime | BB+ | B | BB+ | B | Grau de não-investimento especulativo |
| Ba2 | BB | BB | ||||
| Ba3 | BB- | BB- | ||||
| B1 | B+ | B+ | Altamente especulativo | |||
| B2 | B | B | ||||
| B3 | B- | B- | ||||
| Caa1 | CCC+ | C | CCC | C | Risco substancial | |
| Caa2 | CCC | Extremamente especulativo | ||||
| Caa3 | CCC- | Em moratória com uma pequena expectativa de recuperação |
||||
| Ca | CC | |||||
| C | ||||||
| C | D | / | DDD | / | Em moratória | |
Quanto melhor a classificação de risco menor será a taxa de juros oferecida pela empresa emissora dos títulos. O Rating também se aplica para os países por meio do risco país. É bom destacar que o Score do Serasa também é uma espécie de classificação de risco utilizada por essa instituição pra avaliar o risco de crédito das pessoas físicas.
As agências de Rating utilizam critérios como garantias dadas no títulos de crédito, endividamento da empresas e instituições financeiras, entre outros fatores para determinar a classificação de risco. Essa classificação pode mudar conforme o tempo e variáveis envolvidas, assim há constante reavaliação de risco pelas agências de risco.
Em repactuações de risco (reavaliações de rating) os títulos emitidos por empresas, instituições financeiras ou países são reavaliados quanto ao risco, podendo piorar ou melhorar.
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